オプションについて

オプションの買い手が、売り手に支払うオプションの取得対価は、
「プレミアム」と呼ばれる。
プレミアムは、オプションを現時点で行使した場合の利益（本源的価値）と、
現時点から将来の権利行使日までの利益に対する、
期待可能性（時間的価値）の和で表される。

プレミアム ＝ 本源的価値 ＋ 時間的価値

プレミアムの価格設定のために用いられるのが、オプション評価モデルであり、
1973年に発表された「ブラック-ショールズ方程式」などがある。

オプションを有する者は、権利行使日に行使レートが市場レートよりも
有利な状態である「イン・ザ・マネー」（ITM）ならば権利を行使し、
市場レートよりも不利な状態である「アウト・オブ・ザ・マネー」（OTM）ならば
権利を放棄し市場レートで取引を行うことができる。
行使レートと市場レートが等しい状態は「アット・ザ・マネー」（ATM）と呼ばれる。